Taannoisessa haastattelussa Elon Musk arvioi tekoälybuumille keskeisiä pullonkauloja, joista yksi oli muuntajat. Sijoittaja voisi hyötyä tästä, mutta miten?
Käydään siis tässä kirjoituksessa läpi, kuinka sijoittaja voi löytää itselleen uusia yhtiöitä uudelta itselle kiinnostavalta alalta.
Haastattelussa (kuvakaappaus alla) Musk sanoo tarkemmin näin:
"The constraints on AI compute are very predictable... A year ago, the shortage was chips; neural net chips. Then, the next shortage will be voltage step-down transformers. You've got to feed the power to these things.”
-------------
-------------
Sijoittajina haluamme ainakin ymmärtää, mitkä yhtiöt voisivat hyötyä tästä investointien tsunamista. Ilmeisin hyötyjä, kuten siruvalmistaja NVIDIA, on jo laajalti sijoittajien tiedossa, mutta voisiko mielenkiintoisia seurattavia löytyä muualta? Aloitetaan etsintä.
Jotta onnistumme haussa, on tärkeä tunnistaa sanat, jotka vievät oikeille jäljille. Musk antoi meille jo keskeisen avainsanan eli muuntaja, ”transformer”. Hän itse asiassa käytti vieläkin tarkempaa käsitettä eli ”step-down transformers”.
Pelkästään Suomen pörssiin sijoittava törmää tässä vaiheessa jo ongelmaan; yhtiöitä on viime kädessä niin vähän (~200), ettei jokaiselta toimialalta yksinkertaisesti löydy yrityksiä. Tässä harjoituksessa katse suunnataankin ulkomaille, jossa yrityksiä on tuhansittain.
Mainittakoon, etten lähde tässä kirjoituksessa avaamaan kellekään Googlen tehokasta käyttämistä vaan haluan avata itsellekin uuden työkalun hyödyntämistä. Suunnataan siis Yhdysvaltojen arvopaperiviranomaisten, SEC:n tietokantapalveluun!
Osoitteesta https://www.sec.gov/edgar/search/ löytyy oheinen hakupalvelu. Julkisesti listattujen yhtiöiden täytyy velvollisuudet täyttääkseen lähettää viranomaisille dokumentteja, kuten osavuosikatsaukset ja vuosikertomukset. Tuhansien yhtiöiden hakukelpoiset tiedot ovat etsivälle aarreaitta.
Haluamme nyt hakea vuosikertomuksista mainintoja muuntajista. Laitetaan siis hakukenttään ”transformers” ja valitaan lomakkeeksi vuosikertomuksen tunnus ”10-K”. Rajataan samalla aikajakso viimeiseen vuoteen, jotta tiedot tuoreita. Hakutuloksia 175.
Tästä hausta upean tekee se, kuinka helposti yrityksen yhteyden hakusanaan voi selvittää. Klikkaamalla listan yhtiöistä esimerkiksi ”Powell Industries”, nähdään suora ote vuosikertomuksesta, jossa muuntajat mainitaan. Itse ei siis tarvitse lähteä etsimään oikeaa kohtaa.
Powell Industries $POWL oli esimerkkiä tehdessäni itsellekin aiemmin tuntematon yhtiö. Heti osui ja upposi! Näin löytyi uusi tuttavuus muuntajien maailmasta. Käymällä läpi muita hakutuloksia voi helposti löytää lisää alan toimijoita.
Olisipa Elon Musk vinkannut muuntajista jo aiemmin; Powell Industries $POWL on nimittäin noussut vuodessa yli +200%.
Toinen yhtiö samaiselta listalta on Bel Fuse $BELFB, jonka liiketoiminnan kuvaus ohessa. Vain muutamassa minuutissa jo useampi muuntajiin liittyvä yhtiö jäänyt haaviin. Tämäkin yhtiö yli +80% vuodessa.
Otetaan toinen esimerkki ja etsitään yhtiöitä, joilla mainintoja siruyhtiö NVIDIA:n läpimurtotuotteesta H100. Hakemalla ”NVIDIA H100”, ja valitsemalla vuosikertomukset eli 10-K dokumentit, löydetään NVIDIA:n lisäksi kolme eri yhtiötä.
Klikkaamalla jokaista nähdään, missä asiayhteydessä maininta on. Nopeasti selviää, että Super Micro Computer $SMCI palvelee suoraan NVIDIA:n kasvua.
Super Micro Computerin suhteen on kuitenkin jokseenkin valitettavan myöhäistä, koska yhtiö on jo yli 10-kertaistunut vuodessa. Nousu voi tietenkin aina jatkua, mutta liike on jo ollut varsin muikea - jopa euforinen.
Otetaan vielä kolmas esimerkki: datakeskusten vaatima jäähdytys.
VÄLIHUOMIO!
Teen näitä kirjoituksia palosta oppia, selkeyttää ja säästää sijoittamisesta kiinnostuneiden aikaa. Olen lukenut yli 100 sijoituskirjaa ja hävinnyt yli 300,000 euroa, jottei sinun tarvitsisi tehdä kumpaakaan.
Mikäli ajan ja rahan säästö siis kiinnostaa, Tähtäimessä osakkeet -kirja sekä -sijoituskurssi tähtäävät molempiin! Liity kymmenien tuhansien lukijoiden ja satojen kurssikävijöiden joukkoon.
Jokaista myytyä sijoituskurssia kohden jaetaan yksi ilmaiskappale nuorille oppilaitoksiin.
Nyt kuitenkin takaisin tekstin pariin...
Datakeskusten rintamalla ilmajäähdytteiset järjestelmät ovat siirtymässä nestejäähdytykseen (”liquid cooling”), jonka etuja Super Micro Computers $SMCI korostaa tässä materiaalissa.
Tehdään siis vielä harjoitus nestejäähdytystä datakeskuksiin toimittaville yrityksille ja suoritetaan haku sanaparilla ”liquid cooling”. Saamme yhdeksän hakutulosta ja heti ensimmäinen, Vertiv, on mielenkiintoinen tapaus.
Tutustumalla yhtiöön tarkemmin sijoittajaesityksen kautta, nähdään heti yhtiöllä olevan merkittävä altistus datakeskuksiin, jotka edustavat yhtiön liikevaihdosta jopa 75 prosenttia.
Jälleen kerran sääli, että yhtiö löytyi tällä tavalla vasta muutama viikko sitten. Datakeskuksia jäähdyttävä Vertiv $VRT on noussut vuodessa yli +400%.
Olemme käyneet vasta muutamia esimerkkejä yhden aihealueen ympäriltä. Mielenkiintoisia yrityksiä on kuitenkin valtavasti löydettävänä ja tulevia trendejä tunnistelevalle tämä kirjoitus toivottavasti tarjoaa hyödyllisen tavan löytää etsimänsä.
Kiitos paljon lukemisesta!
Mikäli tykkäsit tai opit uutta ja hyödyllistä, suurkiitos tämän jakamisesta eteenpäin, jotta muutkin aiheesta kiinnostuneet löytävät paikalle.
Mielenkiintoinen julkaisu. Musk ei tosin puhu taajuusmuuttajista, vaan jännitemuuntajista joita kuvatkin esittävät.